El FMI terminó la revisión técnica: el Gobierno espera la confirmación de un desembolso de U$S 900 millones

La misión técnica del Fondo Monetario Internacional (FMI) concluyó la tercera revisión del programa vigente con la República Argentina y ahora comienza una nueva etapa del proceso, que podría habilitar un desembolso de U$S 900 millones.

El equipo encabezado por Joyce Wong terminó su trabajo en Buenos Aires, luego de diez días de reuniones con funcionarios argentinos y de analizar las principales metas contempladas en el acuerdo.

El cierre de la misión no implica todavía la aprobación de la revisión ni la liberación de los fondos. El próximo paso será la elaboración del staff report, que deberá ser considerado posteriormente por el Directorio Ejecutivo del organismo.

Los siguientes pasos

Concluida la etapa de conversaciones técnicas, el organismo y las autoridades argentinas continuarán el diálogo por los canales habituales.

El FMI informó que la misión estuvo encabezada por Joyce Wong en el marco de la tercera revisión del programa respaldado por el Servicio Ampliado del FMI (SAF) para Argentina. Una vez finalizado el trabajo técnico, deberá avanzar el informe que será elevado al Directorio.

La aprobación de esa instancia es la que permitiría habilitar el nuevo desembolso, estimado en torno a los U$S 900 millones. Por el momento, el Fondo no comunicó que la revisión haya sido aprobada.

La impotancia de las reservas

Uno de los principales aspectos observados durante la revisión fue la evolución de las reservas internacionales y las compras de divisas realizadas por el Banco Central de la República Argentina (BCRA).

De acuerdo con los datos difundidos en el marco de la revisión, el BCRA acumuló compras por encima de los U$S 14.200 millones, frente a una pauta anual de U$S 10.000 millones contemplada en el programa.

De esta manera, las compras de divisas se ubicaron más de U$S 4.200 millones por encima del objetivo establecido para el período.

Otro de los parámetros analizados es la meta de acumulación neta de reservas para 2026, fijada en U$S 8.000 millones. Estimaciones de la consultora Analytica ubicaron el acumulado en torno a los U$S 9.000 millones.

Estos datos forman parte de los elementos que deberán ser contemplados en el análisis técnico previo a la decisión del Directorio.

La meta fiscal y la posibilidad de pedir un waiver

El frente fiscal constituye otro de los puntos relevantes de la revisión.

El programa establece para 2026, una meta de superávit primario equivalente al 1,4% del Producto Bruto Interno (PBI). Durante el primer semestre, el resultado alcanzó aproximadamente el 0,6% del PBI, frente a una meta semestral de 0,7%.

En la jornada del martes, el vocero presidencial Adrián Ravier sostuvo que Argentina cumplió con las metas previstas en el acuerdo, aunque reconoció que podría ser necesario solicitar un waiver ante algún eventual desvío.

"La Argentina sobrecumplió muchas de esas metas. Lo más importante es cómo acumulamos reservas. En el caso de algún incumplimiento, se pide un waiver y no vamos a tener problemas con eso", señaló Ravier.

El waiver es una dispensa que puede solicitar un país cuando no alcanza alguno de los criterios establecidos en un programa. Su eventual utilización dependerá de la evaluación que realice el organismo sobre las metas correspondientes.